監管從嚴!中國強化對債券基金風控

據消息來源及市場跡象指出,中國千億美元的債券基金市場正面臨更加嚴格的風險管控,包括收緊基金組成中的高風險部位比例,以強化監管、抑制槓桿率。其中還包含哪些新規?

(德國之聲中文網)路透社週一(4月3日)援引三位消息人士說法指,中國證券監督管理委員會(CSRC,簡稱中國證監會)已經加強對中國5800億美元債券基金市場的風險控制,降低風險較高的共同基金可以持有的債務比例,並抑制了槓桿率。

這些消息人士不願透露姓名,因為他們未獲授權向媒體談論此事。然而,《華爾街日報》同日也引述了《中國基金報》的報導稱,上述有關債券基金的最新指導原則「目前已正式落地」。

根據路透社獲得的匿名消息來源指出,中國證監會規定在新的債券基金中信用評級為AA+的債券比例,須從原先的50%降至20%,且剩餘佔比必須由最高評級的AAA債券組成。

路透社報導,中國3月份推出的兩檔基金已反映出這些變化,包括蜂巢基金(Hexa Asset Management Co)和嘉實資本(Harvest Capital Management)兩家公司,都在其銷售說明書中表示,在其產品的投資組合中AA+級債券的持股比例將不超過20%,而AAA級債券的比例將不低於80%。

此外,根據新規定,該監管單位還禁止投資人在AA+級債券使用槓桿,這使投資人減少了一種推高回報的方法。《華爾街日報》報導,其中還包含加強對債券基金的投資者結構管控,要合力把控「投資者集中度」等。

不過,消息人士向路透社表示現有的基金將不會受到新規定的影響。至截稿前,中國證監會沒有立即回應路透社的置評請求。

在這項規定調整的同時,中國因為商業活動放緩、政府推動經濟結構改革,正面臨房地產等行業違約率上升的情況。

今年3月,《紐約時報》即報導中國正在經歷一場緩慢的房地產崩盤,數十家不動產開發商在對海外投資者的債務上違約,且可能波及其銀行。

作為回應,中國國務院在同月開始印發《黨和國家機構改革方案》,其中也包含金融機構的改革。該方案擴大了中國證監會的職責,將企業債券發行的監管責任納入該單位,而原先的中國銀行保險監督管理委員會則被更名為「國家金融監督管理總局」,統一負責除證券業之外的金融業監管,促使地方將權力交給中央,表明北京對加大金融市場監管的重視

(路透社、《華爾街日報》、《紐約時報》)

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