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美國抵押貸款利率攀升至22年高點7.41% 進一步遏制購房需求

【彭博】– 美國抵押貸款利率上周飆升至2000年以來的最高水平,打擊了本已低迷的購房抵押貸款申請。 美國抵押貸款銀行家協會(MBA)周三公佈的數據顯示,在截至9月22日當周,30年期定息抵押貸款的合約利率上漲10個基點至7.41%,從而導致購房抵押貸款申請指數跌至144.8,為數十年來的最低水平之一。 借貸成本最新的上升動向令住房市場惡化,美國人的住房負擔能力已經處於紀錄最低水平之一。儘管融資成本高企,但由於待售住宅數量有限,房價繼續上漲。 庫存稀缺的部分原因是許多屋主不想在當前的高利率環境下換房。換房會導致這些屋主失去幾年前鎖定的較低水平的抵押貸款利率。 建築商已介入補充庫存,並且一直在提供優惠措施以吸引潛在買家進入新建住房市場。但在借貸成本如此之高的情況下,他們能夠吸引的需求是有限的。 包括再融資活動的整體抵押貸款申請指標也下降了。 推薦閱讀:聯儲會維持利率不變 點陣圖暗示年內還需加息一次 MBA這項調查自1990年以來每周進行,基於來自抵押貸款銀行家、商業銀行和儲蓄機構的回覆。該數據覆蓋了美國75%以上的零售住宅按揭貸款申請。 原文標題US Mortgage Rate Climbs to 22-Year High of 7.41%, Curbing Demand More stories like this are available on bloomberg.com ©2023 Bloomberg L.P.

印度政府計畫首次發行50年期國債

【彭博】– 印度將首次發行50年期國債,推出超長期債券以滿足保險和養老基金不斷成長的需求。 據印度央行周二發布的借款計畫,在已發行30年和40年國債的基礎上,新的長期債券將延長印度殖利率曲線。 政府將在10月至2月期間發行300億盧比(3.6億美元)50年期國債,占其借款總額的近5%。 原文標題India Plans to Sell 50-Year Bond in Growing Sign of Insurer Heft More stories like this are available on bloomberg.com ©2023 Bloomberg L.P.

美國交通部長稱三大汽車公司和罷工工人可以在合同談判中實現雙贏

【彭博】– 美國交通部長皮特·布蒂吉格表示,汽車工人聯合會UAW和底特律三大汽車巨頭可以在合同談判中各取所需,工人將獲得大幅加薪和工作保護,而汽車製造商則維持業務興旺。 美國總統喬·拜登周二將前往密西根州聲援罷工的UAW成員。布蒂吉格周日在CNN的「國情」節目中表示,拜登「很自豪能成為我們歷史上最堅定支持工人、支持工會的總統」。 「這些汽車公司也可以像總統呼籲的那樣在雙贏交易中興旺發展,也就是說創紀錄的利潤應該會給創造所有這些價值的工人帶來創紀錄的薪酬和福利,」他說。 通用汽車和Stellantis NV已經連續四年錄得創紀錄利潤,福特汽車公司的利潤也很強勁。工會堅稱這些公司有能力滿足其高達40%的加薪要求,並指出執行長薪酬不斷上升,以及數十億美元股票回購來回饋股東。 福特執行長Jim Farley曾表示,工資要求將「讓我們破產」。 布蒂吉格沒有提到政府支持40%的加薪要求。「總統和本屆政府,我們不在談判桌上,」他說。「但我們和工人在一起。」 罷工開始一個多星期後雙方在薪酬、福利和條款等關鍵問題上仍存在很大分歧。 UAW主席Shawn Fain周五表示,工會將把針對通用汽車和Stellantis擴大罷工行動,在福特不擴大行動,因為工會領導人稱從這家公司取得了更多讓步。 原文標題UAW, Big Three Carmakers Can Notch ‘Win-Win,’ Buttigieg Says More stories like this are available on bloomberg.com ©2023 Bloomberg L.P.

眾議院共和黨考慮制定為期14至60天的權宜支出議案 以免政府陷入停擺

【彭博】– 美國共和黨議員、眾議院議長麥卡錫的盟友Garret Graves表示,共和黨正在研究制定為期14天-60天的權宜政府支出措施。 眾議院共和黨將在下周推進四項撥款法案,但距離政府資金用儘只有七天了,議員需要通過一項短期措施才能避免政府停擺。 主流共和黨議員此前提出一項為期31天的權宜支出方案,其中包括削減國內支出,以及較為保守的邊境議案,但遭到Matt Gaetz等極右翼的反對。 眼下眾議院共和黨人正爭分奪秒起草一項新的持續性決議,以便獲得足夠支持。 議員們表示,修改後的權宜支出措施還在討論當中,包括把國內支出暫時減少27%,而最早的削減幅度為8%,還包括眾議院移民和邊境安全議案,並設立債務委員會研究削減福利開支。 「我們離財政年度末期越來越近,要求白宮和拜登總統在這些問題上讓步的機會或籌碼正在減弱,」路易斯安那州共和黨議員Graves周六對記者表示。「我認為這是非常大的錯誤。」 即使麥卡錫可以說服頑固派通過,但這樣的提議到了參議院就會夭折。眾議院共和黨人將權宜支出議案看做是推動參議院削減開支的談判開端。 Graves對Gaetz和其他一些持反對意見的人感到無奈。此前在眾議院會議上,政府撥款方案遭到他們阻撓,並表示會繼續反對任何持續性決議。共和黨在眾議院占據微弱多數,只要有一小撮持不同政見的人反對,就可能破壞麥卡錫通過權宜措施的概率。 眾議院計畫周二返回,將就國務院、農業部、國土安全部和國防部全年的資金議案辯論數日,給周六晚上之前需要通過的權宜支出議案留下的時間非常之少。 美國參議院正在制定自己的兩黨權宜支出法案,最早可能在周二公佈。 原文標題House GOP Mulls Stopgap for 14 to 60 Days to Stave Off Shutdown More stories like this are available on bloomberg.com ©2023 Bloomberg L.P.

日本央行維持超寬鬆政策 日圓在低點附近徘徊

【彭博】– 日本央行維持貨幣政策不變,也沒有明確表明政策立場有所轉變,抑制了市場對該央行近期將升息的猜測,並持續對日圓構成壓力。 日本央行維持負利率不變,也維持殖利率曲線控制計畫的參數不變,這符合接受彭博調查的所有46名經濟學家的預測。日本央行還承諾,必要時毫不猶豫地增加刺激措施,這一承諾提供了繼續做空日圓的理由。 決定公佈後,日圓走軟。美元/日圓一度上漲0.4%至148.17。周四曾觸及148.46,為11月以來的最高水準。 央行政策聲明沒有重大變化,代表行長植田和男周五晚些時候舉行新聞發布會時,可能會採取中性態度,以保持選擇的空間,同時試圖避免日圓進一步下行的壓力。 周五稍早的經濟數據顯示,8月通貨膨脹略快於共識,第17個月落在日本央行目標之上,這一結果進一步讓人懷疑,央行關於物價增長將放緩以及目前需要繼續實施刺激措施的說法。日本央行堅持實施超寬鬆政策是日圓持續承壓的一個因素。 原文標題BOJ Stands Pat on Ultraeasy Policy as Yen Hovers Near Lows Yen Falls vs Dollar After BOJ Decides to Leave Policy Unchanged More stories like this are available on bloomberg.com ©2023 Bloomberg L.P.

美銀CFO稱消費者持續支出決定了美國難以陷入衰退

【彭博】– 美國銀行財務長表示,在消費者支出強勁的情況下,美國陷入衰退的可能正變得越來越低。 「在消費者支出同比成長4%的時候是很難看到美國衰退的,」 Alastair Borthwick在美銀周三主辦的一個年會上說,「共識會認為非常小的衰退,被趕走了。」 Borthwick表示,美國消費者仍在花錢購買商品和旅遊,信用卡和借記卡付款都維持在高位。與此同時,消費資產質量仍然「非常強勁」。「我們預計未來某個時候可能出現衰退。我們自己的經濟學家排除了這種可能。」 聯儲會的經濟學家不再預測會陷入衰退,美銀的經濟學家則在幾周前放棄了這一預測,成為華爾街第一家正式轉為樂觀的大行,因為市場對經濟前景看法愈發積極。 原文標題BofA CFO Says Recession Hard to See as Consumers Keep Spending More stories like this are available on bloomberg.com ©2023 Bloomberg L.P.

日圓兌美元離150關口相去不遠 交易員警惕日本政府干預風險

【彭博】– 交易員對日圓匯率可能出現的大幅波動保持警惕。日圓兌美元目前比150關口低1%左右,一些分析師認為這是日本政府的干預門檻。 在日本央行周五公佈政策決定前,市場緊張不安,焦急等待著植田和男就負利率前景給出更多細節並分享他對日圓疲軟的看法。 日圓周四似乎陷入震盪拉鋸,干預風險為其帶來支撐,而日美利差擴大又對其造成壓力。 聯儲會暗示今年可能再加息一次,這將進一步擴大日美利差並損害日圓。日圓周四一度觸及148.46,為去年11月以來最低水平。在日本內閣官房長官松野博一表示不排除任何針對匯率過度波動的選項後,日圓略微回升。 美元/日圓隔夜隱含波動率已升至7月28日以來高位,當時日本央行出人意料地調整了殖利率曲線控制政策。 日本外匯事務最高官員神田真人周三表示,如果日圓波動過度,日本官員隨時準備出手干預,這也可能得到美國支持。美國財長耶倫早些時候稱,如果日本干預匯市是為了平滑匯率波動,那這種做法可以理解。 日興資產管理首席全球策略師John Vail稱,日本財務省可能會在150水平進行干預,因為它難以忍受更多通膨壓力。  儘管通膨率一年多來一直保持在2%的目標之上,但日本央行維持了超寬鬆的貨幣政策,它也是全球唯一還實施負利率的央行。 這使得日本國債殖利率低於其他國家,進而令日圓承壓。今年迄今日圓兌美元已下跌近12%,在主要貨幣中表現墊底。基準10年期日本國債殖利率在0.73%左右。雖然這是2012年以來的最高水平,但仍遠低於美國同期限國債的4.44%。 原文標題Traders on Intervention Watch as Yen Hovers Below 150 to Dollar –聯合報導 Daisuke Sakai. More stories like this are available on bloomberg.com ©2023 Bloomberg L.P.

債券交易員預計美債殖利率將繼續上行 充分領會聯儲會傳達的信息

【彭博】– 債券交易員做好美國國債殖利率繼續上行的準備,聯儲會此前暗示可能會到明年將利率維持在高位。 聯儲會做出政策決議後,接受彭博Markets Live Pulse調查的172位受訪者中,有58%認為2年期美債殖利率尚未見頂,預計10年期國債殖利率將升至4.5%上方的受訪者占到多數。周三2年期美債殖利率一度升至5.18%,為2006年7月以來最高水平,10年期美債殖利率升至4.41%左右。 雖然聯儲會周三維持基準利率不變,但決策者暗示可能在今年再次收緊貨幣政策。 聯儲會的預測結果表明,貨幣政策勢將保持緊縮,經濟韌性出人意料,使得抗擊通膨成為首要問題。因此,交易員繼續推遲聯儲會調整方向的時間預期,也打碎了開始再次降息後帶動債券上漲的希望。 近期總體數據讓聯儲會「更有底氣在更長時間內維持高利率,」畢馬威首席經濟學家Diane Swonk在彭博電視上表示。」眼下環境與2019年時截然不同。」 聯儲會打破自2008年信貸市場崩盤以來的低利率環境後,債券價格下跌對投資者造成打擊。根據彭博指數,美國國債正邁向連續第三年下跌,今年截至周二下跌0.6%。2022年時下跌了12.5%,創下至少1970年代初以來最大跌幅。 交易員屢屢想要預測市場觸底,卻被弄得措手不及。聯儲會儘管開展了四十年來最大幅度的加息行動,但美國經濟仍在繼續成長,令預測者感到困惑。 通膨率仍頑強地高於聯儲會2%的目標。聯儲會決策者預估中值顯示,預計到2023年底聯邦基金利率將在5.6%左右,到2024年底將至5.1%左右。目前聯邦基金利率在5.25%-5.5%區間。 57%的受訪者表示,儘管聯儲會本次暫停加息,但此後將繼續加息。而且在之前的周期中,美債殖利率往往在與聯儲會基準利率相同的水平附近見頂,因此可能還有進一步上升的空間。 原文標題Bond Traders See Yields Marching Higher as Fed Message Sinks In More stories like this are available on bloomberg.com ©2023 Bloomberg L.P.

新房供應不足、高層公寓開發受阻 在澳大利亞租房都成問題

【彭博】– 澳大利亞的房屋供應短缺程度放之全球已相當嚴峻,而且還在每況愈下,就連租房也是難上加難。 目前澳大利亞僅有不到1%的租賃物業可供入住,甚至遠低於新加坡這樣的熱門市場。租金上漲令人瞠目結舌,本就緊巴巴的生活更是捉襟見肘,造成更多澳大利亞民眾無家可歸。 這場危機還會愈演愈烈。項目儲備接近歷史最低水平,每周都有建築公司因成本飆升難以支撐而倒閉。與此同時,「別在後院蓋房」的運動勢頭更甚。此外,疫情後移民數量回升,也就是說未來五年超過100萬的淨移民需要安家。 雖然當局提出有限措施,但得幾年後才能見效。經濟學家和議員提出的種種解決辦法,歸根到底只有一條:澳大利亞需要數十萬套新房。否則, 澳大利亞作為最難以負擔的市場之一,將變得更加無法承受,而且該國家庭債務占GDP比例已然居於世界前列。 「需求從未如此火爆,供應房產的人也從未如此猶豫。這次周期不同的是人們不想建房,」澳新銀行高級經濟學家Adelaide Timbrell表示,「讓我們陷入了惡性循環。」 供應方面也前景黯淡。根據澳大利亞聯邦銀行,新屋建築許可水平接近歷史低點。與此同時,監管數據顯示,僅7月和8月就有560家建築公司聲請破產,占全國總數的三分之一。 疫情期間刺激政策帶動房屋市場火爆,但也留下了後遺癥。當時企業與建造新房或者翻修房屋的客戶簽的是固定價格合同,但後來隨著勞動力和建築材料短缺,再加上通膨上升,澳大利亞建築商協會主席Phil Dwyer表示,這意味著建房成本要比疫情前高出30%。 另外,說服澳大利亞民眾接受新鄰居變得越來越難。最極端的是雪梨沿海郊區Little Bay出現的對峙。億萬富豪隨著當地社區與億萬富豪開發商Harry Triguboff計畫在一塊12公頃的土地上建造近2,000套公寓,但多年來由於當地社區的對抗,被圍了起來。 社區組織Save Little Bay稱,這宗地塊很敏感,靠近大海和兩個國家公園,在這裡開發項目「特別不合適」。。當前,該開發商希望能拿到小規模項目批覆。 「高層開發項目需要在適當的位置,有公共交通、一體化經濟保障房和其他公共基礎設施的支持,」發言人Olde Lorenzen說。 Triguboff是雪梨最大的公寓開發商之一,之前也面臨過類似對抗。他呼籲雪梨像其他主要城市一樣接受公寓生活,並呼籲要想供應短缺得到緩解,富裕的東部郊區需要開發。他的公司Meriton Properties Pty沒有回覆記者的問詢。 根據SQM Research的數據,在雪梨,僅去年一年房屋租金就飆升了16%,而同期公寓上漲了20%。 原文標題Housing ‘Vicious Spiral’ Drags Australia Into Deepening Crisis –聯合報導 Harry Brumpton、Jackie Edwards. More stories like this […]

美元恢復獸性 空頭跌破眼鏡

【彭博】– 馬克·納什曾經認為美元的漲勢已經到頭。 那是2022年末,他做空債券的押注已經隨著聯儲會加息行動令市場陷入慌亂而取得回報,他在木星資產管理的基金,也和其他許多基金一樣,針對周期的下一個階段投下流行押注:隨著聯儲會緊縮周期接近尾聲,原先競相追逐利率上升的資金熱潮將退去,美元將下跌。 隨著美元輾轉下行,這種情況似乎在今年某些時候正在上演。然而,在7月份,局面迅速逆轉。 美國經濟無視悲觀預期,而中國和歐洲經濟成長放緩,全球經濟裂痕不斷擴大,這推動美元回升,之前兩個月美元兌幾乎每種主要貨幣都大幅上揚。 美元的這種意外復興正在全球範圍內回盪。投資者現在正忙於平倉交易。中國和日本的官員正在採取行動保護自己的貨幣。美國企業正面臨利潤受到衝擊的風險。而在整個發展中世界,它喚起了2022年的痛苦回憶,當時美元通過推高全球市場大宗商品價格和加劇外債負擔,而帶來經濟衝擊。 「美元又成了一頭野獸,」納什說。他在今年年中放棄了看空美元的頭寸。 美元反彈是另一個例證,顯示美國經濟出人意料的韌性,以及隨之而來的持續通膨,讓市場蒙遭受了多少不白之冤。在2022年底,絕大多數經濟學家預測聯儲會可能會轉向對抗經濟衰退的模式,降低利率以啟動經濟復甦。 然而事實則是,儘管海外經濟成長出現停滯跡象,但美國則取得長足進步。這促使投資者將資金轉移到美國,那裡的利率預計將繼續走高,並且股市得到這種預期的支撐,即聯儲會將逐漸結束加息周期,而經濟則安然無恙。 所有這些因素一起推動彭博美元指數從7月中旬開始連漲八周,並重返今年高點附近。 截至目前指數仍然低於去年峰值。相比於2022年仍然遜色,去年美元急劇上漲推高了全球通膨壓力,因為它推高了諸如石油等以美元計價大宗商品的成本。 鑒於沒有信心看到支撐近期漲勢的勢力將很快逆轉,分析師紛紛拋棄看空美元的觀點。 Mediolanum國際基金固定收益負責人Charles Diebel曾認為美元2023年走弱,但在年中前後轉向了中性立場。 「如果你拿槍指著我,我可能仍會偏向未來6-12個月裡美元走軟,」他說。「但在接下來的三個月裡,我並不那麼相信。它可能會進一步走強。」 成長背離 法興銀行策略師Kit Juckes表示,當前市場更多受到成長前景背離的驅動,而非利率本身。他指出,儘管上周歐洲央行加息,歐元還是下跌,他將此舉歸因於歐洲央行對成長前景更為悲觀。 「我能想到的唯一有利於歐元和英鎊的因素,」他在給客戶的報告中寫道,「就是對英國和歐元區經濟成長的預期,相對於美國已經糟糕透頂。」 在美國,更樂觀的利潤前景幫助提振股價,而美元上漲則有可能導致海外收益減少。例如蘋果公司表示強勢美元打壓了歐洲和亞洲的銷售,華特迪士尼預計這將限制來自海外的主題公園遊客數量。去年瑞信集團分析師曾估計,美元每上漲8%到10%,平均而言會讓美國公司損失約1%的利潤。 但總體而言,新興市場國家可能首當其衝。這在一定程度上是因為這會使進口變得更加昂貴,並加大通膨壓力,促使各國央行維持高利率以捍衛本國貨幣,並防止現金流出。 在中國和日本,官員們本月暗示有意捍衛本幣免於進一步貶值。在離岸人民幣收於紀錄低點後,中國決策者決定把人民幣每日參考匯率設在強於預期的水平,並尋求提高那些做空人民幣投資者的融資成本。在日本,財務官神田真人暗示,如果日圓進一步貶值,政府準備再次干預市場。 「如果這些央行中的一個或兩個動用外匯存底進行干預,可能是通過出售美國國債,那麼美元的前景尚不清楚,」M&G投資駐倫敦的基金經理Eva Sun-Wai在給客戶的報告中寫道。 木星駐倫敦基金經理納什就是今年因市場形勢變化而閃了腰的投資者之一。 去年,他的債券基金擊敗超過90%的同行,錄得逾6%漲幅。但當矽谷銀行倒閉引發美國可能發生信貸危機的憂慮後,債券價格意外波動令其受傷,在2023年下跌了約1%。 他對美元的看空押注也很麻煩。曾有一段時間,由於數據弱於預期,美元會下跌,但數小時後就出現逆轉。他認為這是一個明確的信號:美元走勢反映了世界其他地區成長前景減弱。所以他6月放棄了對美元的悲觀預期。 「美國經濟成長強勁,世界其他地區則表現疲軟,」他說。如果聯儲會設法遏制通膨,而美國經濟繼續成長,那「美元將保持堅挺」。 原文標題Dollar Rally Is Crushing One of the Most Popular Trades of 2023 […]

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